🕒 زمان تقریبی مطالعه مطلب: 14 دقیقه

اگر مقاله های گذشته ی ما را دنبال کرده باشید قطعا با نام ICO آشنا شده اید. ICO یا همان عرضه اولیه سکه معمولا به صورت مراسم هایی پیش از عرضه ی عمومی یک ارز در صرافی ها برگزار می شود. در این مراسم سرمایه گذاران بزرگ شرکت کرده و هر کدام قسمتی از سکه ها را پیش خرید می کنند. در ادامه این مقاله ارز دیجیتال می خواهیم به شما بگوییم ICO چیست و چه کاربردی دارد و اصلا از کجا آمده است.

ویدیو هر آن چیزی که باید در مورد ICO یا عرضه اولیه سکه بدانیم

لینک دانلود ویدیو با کیفیت HD

ICO چیست؟

می توان گفت اگر با دنیای ارز های دیجیتال آشنا هستید قطعا تا به حال با نام ICO یا عرضه ی اولیه ی سکه آشنا شده اید و به گوشتان خورده است.

ICO و یا عرضه اولیه سکه در اصل نوعی پروژه ی جذب سرمایه برای ارائه ی ارز های دیجیتال می باشد. در این گونه جذب سرمایه، عرضه کنندگان سکه در ازای واگذاری سکه های خود به سرمایه گذاران، سرمایه جذب می کنند. اکثر این ICO ها در ازای فروش سکه های خود به سرمایه گذاران از آن ها بیت کوین و اتریوم دریافت می کنند.

ICO در معنای لغوی به معنای عرضه اولیه کوین می باشد. عنوان کامل ICO عبارت Initial Coin Offering می باشد. در عمل، با استفاده از ICO برای عرضه یک سکه کمک های مالی جمع آوری می شود. پروژه های ارز دیجیتال برای آن که بتوانند اهداف خود را جلو برده و پروژه را به مرحله نهایی برسانند، سکه های خود را به سرمایه گذاران می فروشند تا بتوانند سرمایه به دست آورند.

این گونه سکه ها بر روی بستر بلاک چین پیاده سازی شده اند و معمولا از بلاک چین اتریوم برای فعالیت های خود استفاده می کنند.

ایده ی بدون سرمایه

در سراسر دنیا هستند افرادی که قصد دارند در دنیای ارز های دیجیتال برای خود کسب و کاری بر پا کنند. این افراد و یا شرکت ها معمولا ایده های جالب و جذابی را برای شروع کار خود در سر دارند. اما تمام این ایده ها یک کمبود بزرگ دارند و آن هم کمبود مالی است. این افراد می توانند برای این که پروژه ی خود را پیش ببرند به صورت غیر متمرکز ICO خود را اعلام کنند و از تمام مردم و سرمایه گذاران در سراسر دنیا دعوت کنند تا در آن پروژه سرمایه گذاری کنند.

پس از این که ICO های اولیه شکل گرفتند، کم کم و به مرور زمان این عنوان محبوب شد و بر سر زبان ها افتاد و افراد و پروژه های زیادی شروع به درست کردن توکن بر پایه بلاک چین اتریوم کردند تا بتوانند ICO برگزار کنند و برای رسیدن به اهداف خود سرمایه به دست آورند.

سکه هایی مانند Tron و EOS و BNB از این دسته سکه ها هستند که در ابتدا بر پایه بلاک چین اتریوم تولید شدند و سپس اقدام به برگزاری ICO کردند و موفق شدند اهداف خود را پیش برده و پروژه هایشان را توسعه دهند. این سکه ها به کمک این سرمایه اولیه موفق شدند بلاک چین اختصاصی خود را ساخته و از اتریوم به بلاک چین مخصوص خودشان مهاجرت کردند.

قرارداد هوشمند

برای سرمایه گذاری بر روی سکه ها با استفاده از ICO ها، سرمایه گذاران یک قرارداد هوشمند که بر پایه بلاک چین نوشته شده است را تنظیم کرده و درخواست خود را برای سکه ی مورد نظرشان ارسال می کنند. در ازای دریافت سرمایه، شرکت توسعه دهنده ی سکه به سرمایه گذارانش نسبت به ارزش سکه ها، از توکن های خودش می فرستد.

برخی از پارامتر هایی که در سرمایه گذاری های سنتی رعایت می شده است در این قرارداد های هوشمند نیز رعایت شده است. پارامتر هایی مانند مقدار حداقل سرمایه گذاری، حداکثر سرمایه گذاری و مواردی از این قبیل.

تاریخچه پیدایش ICO

اولین ICO ثبت شده، در تاریخ 31 جولای سال 2013 و توسط مسترکوین انجام شده است. رهبران این پروژه براک پیرس و اسکات واکر بوده اند. این دو نفر یک اعلان عمومی برای جمع آوری بودجه راه اندای کردند که در آن هر کس می توانست در ازای پرداخت بیت کوین به کیف پول مشخص شده، سکه ی مسترکوین دریافت کند. به مرور پروژه مسترکوین شروع به با ارزش شدن کرد و سپس سرمایه گذاران می توانستند سکه های خریداری شده را به قیمت بالاتری به فروش برسانند. در آن زمان حدود پانصد نفر در ICO شرکت کردند و رقمی معادل 4700 بیت کوین جمع آوری شد که در آن زمان معادل 5 میلیون دلار بود. در ادامه ی همان سال قیمت بیت کوین یک انفجار را پشت سر گذاشت و قیمتش از 100 دلار به 1000 دلار در ماه دسامبر رسید.

توکن شبکه اتریوم

اما در سال بعد یعنی 2014 یک ICO توسط بنیانگذار اتریوم صورت گرفت که موفق شد دنیا را تغییر دهد. بر اساس گزارشات منتشر شده، پس از حدود دوازده ساعت از شروع فروش، مقدار 7.4 میلیون سکه ی اتر فروخته شد. در آن زمان این مقدار سکه ی اتر برابر با 3700 بیت کوین یا به عبارتی 2.3 میلیون دلار بود. بر اساس آمار منتشر شده، تیم اتریوم موفق شد با استفاده از ICO خود مقدار 15 میلیون دلار سرمایه جمع آوری کند.

در ادامه و پس از گسترش شبکه ی اتریوم، پروتکل ERC20 توس اتریوم منتشر شد که خود انقلابی در صنعت ICOها به شمار می رود و باعث شد اتریوم به یک بستر مطمئن برای برگزاری ICOها بشود.

تفاوت ICO ها با سیستم های سنتی جمع آوری پول

درست است که حداقل به این زودی ها، ICO ها نمی توانند باعث از میان رفتن روش های سنتی سرمایه گذاری شوند، اما دسترسی به مقدار زیادی سرمایه آن هم به صورت غیر متمرکز قطعا بر روی روش های سنتی جمع آوری پول تاثرگذار خواهد بود. اساس و پایه ی ICO ها قبلا توسط پروژه هایی مانند کیک استارتر انجام شده بود و جواب هم داده است. البته در مورد پروژه های کیک استارتر روند کار کمی متفاوت است. در آن جا صندوق هایی هستند که می توانند برای انجام یک پروژه، به صورت یک وام بودجه ی مورد نظر را تامین کنند.

فرض کنید یک شخص و یا یک شرکت پروژه و ایده ای را در سر می پروراند اما برای انجام آن بودجه ی کافی را ندارد. به همین دلیل آن ها یک گزارش به نام وایت پیپر را تنظیم می کنند و در آن از اهداف خود، جزئیات پروژه، زمان شروع و پایان، مقدار بودجه ی مورد نیاز، تیم تشکیل دهنده ی اعضای پروژه و سایر موارد این چنین سخن می گویند. این وایت پیپر معمولا در وب سایت رسمی این پروژه ها و یا پلتفرم های مشخصی که برای این کار ساخته شده اند قرار خواهد گرفت و مردم در سراسر دنیا می توانند به آن دسترسی داشته باشند.

روش های سنتی

در روش های سنتی جمع آوری پول، سرمایه ی مورد نیاز توسط یک نهاد مرکزی تامین می شد. این نوع جمع آوری پول به این معناست که پس از بازدهی و سوددهی پروژه، درآمد حاصل از انجام پروژه در بین شرکت و سرمایه گذاران تقسیم می شد. اما در روش برگزاری ICO هرکس در هر کجای دنیا می تواند در پروژه سهیم شده و از درآمد آن سود به دست آورد.

در روش های سنتی همیشه این احتمال وجود دارد که در فرآیند جمع آوری بودجه تقلبی صورت بگیرد. برای مثال تمام سرمایه به شرکت واگذار نشود. اما در ICO ها این اشکال وجود ندارد. دلیل آن هم این است که در این روش پول به صورت مستقیم از سمت مردم به شرکت داده می شود و هیچ نهاد واسطه ای وجود ندارد که بخواهد در سرمایه دست ببرد.

پلتفرم Indiegogo نیز که مانند کیک استارتر است برای جمع آوری سرمایه یک بلاک چین ایجاد کرده است تا بتواند یک سیستم جمع آوری سرمایه نوین را راه اندازی کند. این نشان می دهد که شرکت ها به خوبی پتانسیل های ICO ها را درک کرده اند.

ارتباط اتریوم با ICO

در سال 2017 شبکه ی بلاک چین اتریوم تبدیل به بستری مناسب برای برگزاری ICO ها شد. تا پایان آن سال چیزی در حدود نود درصد از ICO ها بر روی پلتفرم اتریوم اجرا شدند. این آمار توسط وب سایت معتبر کوین مارکت کپ اعلام شده است. در ادامه برای شما سه دلیل را می آوریم که به شما می گوید به چه دلیل اتریوم تونسته است به همچین قابلیت گسترده ای دست پیدا کند.

• قابلیت نوشتن قرارداد هوشمند در شبکه ی اتریوم: این قابلیت باعث شده است تا توسعه دهندگان این امکان را داشته باشند تا به راحتی بتوانند برنامه های غیر متمرکز خود را بر روی آن نوشته و اجرا کنند.
• محبوبیت پروتکل ERC20 اتریوم که این قابلیت را به صرافی های ارز دیجیتال می دهد که بتوانند به راحتی سکه های جدید را به پروتکل خود اضافه کنند.
• اکثر سرمایه گذارانی که در پروژه های اتریوم سرمایه گذاری کرده اند موفق شده اند سود قابل قبولی را به دست آورند. به همین دلیل علاقه ی بیشتری برای سرمایه گذارانی بر روی این گونه توکن ها پیدا کرده اند.

چالش های پیش رو

تمام این موارد گفته شده در کنار هم باعث شده اند تا اتریوم سال به سال محبوب تر شده و به تعداد کاربران آن اضافه بشود. البته این گستردگی حجم کاربران و معاملات باعث شده است تا اتریوم با مشکل مقیاس پذیری رو به رو شود. البته این تنها مشکل نیست و به مرور و با گسترش کاربران شبکه اتریوم، چالش های دیگری نیز برای این شبکه پیش خواهد آمد که باید دید چگونه این شبکه از پس آن ها بر خواهد آمد.

روز به روز و با کامل تر شدن مدل ICO ها، نیاز به تکامل آن ها بیشتر احساس می شود. برخی تخلفات صورت گرفته در این مدت و برخی حملات هکری مواردی هستند که نیاز به بررسی و اصلاح و همچنین مدیریت بهتر دارند.

ویتالیک بوترین

ویتالیک بوترین مقاله ای را در زمینه ی آینده ی ICO ها منتشر کرده است که در آن یک سیستم غیرمتمرکز و خودمختار را با ICO ترکیب کرده است. او نام این سیستم را DAICO گذاشته است. او ادعا کرده است که این سیستم جدید می تواند با توزیع قدرت مشکلات فعلی ICO ها را به حداقل برساند. برای مثال این سیستم از کلاهبرداری صندوق های بزرگ جلوگیری می کند. در این سال ها موارد زیادی هم دیده شده است که پروژه ها بعد از جمع آوری پول اصلا راه اندازی نشده اند و عملا پول سرمایه گذاران به سرقت رفته است.

این سیستم جدید به این گونه عمل می کند که تنها در صورتی که پروژه به مرحله ی اجرا برسد می تواند به بودجه جمع آوری شده دسترسی داشته باشد. در غیر این صورت پول به سرمایه گذاران بر خواهد گشت. البته این سیستم هم قطعا تمام مشکلات را حل نمی کند اما حداقل جلوی کلاهبرداری را خواهد گرفت.

مشکلات ICO ها

تعداد ICO های برگزار شده در سال 2017 رد قابل توجهی داشت و پروژه های زیادی توانستند با این روش سرمایه جذب کنند. بر اساس پیش بینی ها و آمار منتشر شده احتمال می رود که در سال 2017 حدود پنج میلیارد دلار و در سال 2018 حدود 14 میلیارد دلار سرمایه برای این پروژه ها جمع آوری شده است. البته نکته ی قابل توجه این جا است که بسیاری از این پروژه ها کلاهبرداری از آب درآمده و پس از جمع آوری بودجه ناپدید شدند. همین کلاهبرداری ها باعث شده است تا ICO ها به قانون گذاری کشور ها راه پیدا کنند.

ICO های برگزار شده به صورت غیرمتمرکز بودند و در نتیجه هیچ نهادی امکان نظارت بر آن ها را نداشته است. در نتیجه ی این اتفاق پروژه های مخرب به راحتی می توانستند سرمایه جمع کرده و با پول به دست آمده ناپدید شوند و هیچ سازمانی نتواند آن ها را پیدا کند. در نتیجه عدم وجود قانون و یک سیستم نظارتی مشکلی است که ICO ها را همیشه تهدید کرده است.

پروژه های واقعی

بر اساس آمار منتشر شده توسط شرکت حسابداری ارنست و یانگ، تنها حدود سیزده درصد از پروژه های ICO به مرحله ی اجرا رسیده اند. این شرکت در بررسی های خود تعداد 141 پروژه را بررسی کرده است که در این میان حدود 86 درصد از پروژه ها ناموفق بوده اند و ارزششان به کلی سقوط کرده است.

پس از کلاهبرداری های فراوان، کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا به این مورد ورود کرده و شروع به قانون گذاری کرده است. این سازمان STO و DSO را عرضه کرده است که مطابق با قوانین بوده و امکان کلاهبرداری را از بین می برد.

مزایا ICO ها

برای صادر کننده ی توکن

• دسترسی به سرمایه با سرعت بیشتر و همچنین با موانع کمتر با استفاده از سرمایه خطرپذیر
• فرصت ایجاد کسب و کار های جدید نامتمرکز
• یک منبع از مشارکت کنندگان که انگیزه استفاده و امتحان کردن خدمات و یک اکوسیستم خودگردان را دارند
• عدم از دست دادن حق مالکیت شرکت در پروژه (غیر از این که توکن ها به همراه سهم مالکیت باشند)
• فرآیند تامین مالی با سرعت بالا
• محدودیت های اختیاری برای مبالغ جمع آوری شده

برای دارنده ی توکن

• امکان دسترسی به یک سرویس نوین
• سود احتمالی در صورت افزایش قیمت توکن
• ایفای نقس در توسعه ی یک فناوری نوین

ریسک ICO ها

برای صادر کننده

• وجود نداشتن مقررات ثابت (ممکن است قوانین سخت گیرانه ای وضع شده و یا جریمه ای پیش آید)
• سرمایه گذاری ناپایدار (فروش یکجای سکه ها توسط کاربران ناراضی می تواند بر روی سرنوشت پروژه تاثیرگذار باشد)
• آگاهی پایین درباره ی صاحبان توکن

برای دارنده

• عدم تضمین در مورد توسعه ی پروژه
• عدم وجود هرگونه نظارت و بخش حفاظت کننده
• آگاهی پایین درباره ی بنیان های موجود
• شفافیت پایین در زمینه ی ساختار نگهداری از توکن

چگونه می توان از جعلی بودن یک ICO با خبر شد؟

همان طور که پیش تر گفتیم، یکی از مهم ترین و بزرگ ترین مشکلات ICO ها بحث کلاهبرداری در آن ها می باشد. در ادامه مواردی را برای شما معرفی خواهیم کرد که می تواند نشانه ی جعلی بودن یک ICO باشد و در صورت مواجهه با آن از سرمایه گذاری در آن توکن خودداری کنید.

• تیم توسعه دهنده ی گمنام و ناشناس یکی از مهم ترین دلایلی است که با مشاهده ی آن باید به صحت و اعتبار یک ICO شک کنید.
• وجود نداشتن هیچ کیف پول دیجیتالی برای این که سرمایه های جمع آوری شده را در آن نگهداری کرد. در صورتی که همچین کیف پولی وجود نداشته باشد این مبلغ به صورت مستقیم به دست صاحبان پروژه می رسد. در این حالت دیگر هیچ مانعی برای جلوگیری از ناپدید شدن صاحبان پروژه وجود ندارد.
• مطرح کردن اهداف غیر واقعی و مبهم. هنگامی که برای یک پروژه برنامه ی دقیق و مشخصی تعریف نشده باشد نشان از عدم برنامه ریزی تیم اجرایی دارد. این موضوع می تواند نشان دهنده ی عدم جدی بودن تیم اجرایی باشد.
• وجود نداشتن شفافیت. امروزه تمام پروژه های معتبر برای پروژه ی خود جزئیات کامل و کافی را در اختیار افراد قرار می دهند. اگر افراد منتشر کننده ی پروژه از آن هیچ نسخه ی پیش نمایش و یا فیلم و یا هر چیز مربوط به پروژه را منتشر نکنند می تواند نشان از وجود نداشتن یک پروژه ی واقعی باشد.

چگونه می توان در ico ها سرمایه گذاری کرد؟

برای این که بتوانید در یک ICO سرمایه گذاری کنید نیاز به یک کیف پول ارز دیجیتال دارید. فرقی نمی کند که از کیف پول کدام شرکت استفاده می کنید. شما باید در کیف پول خود ارز دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم داشته باشید. البته بهتر است تا از یک کیف پول دیجیتال اتریوم با قابلیت پشتیبانی از سکه های ERC20 استفاده کنید. این مورد به این دلیل است که شما تنها می توانید توکن های خریداری شده را در کیف پول های پشتیبانی کننده از ERC20 نگهداری کنید. شما این امکان را دارید تا با هر کیف پولی سرمایه گذاری خود را انجام دهید، اما در نهایت برای این که سکه های خریداری شده را تحویل بگیرید نیاز دارید تا از کیف پول با پشتیبانی از ERC20 استفاده کنید.

روند شرکت در ICO ها هم به این صورت است که در هنگام پیش خرید هیچ توکنی برای شما ارسال نمی شود. در این حالت شما باید تا زمان عرضه ی عمومی صبر کنید. در روز عرضه ی عمومی توکن، می توانید سکه های خریداری شده را دریافت کنید.

کیف پول اتریوم

ما در این قسمت برای شما کیف پول اتریوم MyEtherWallet را نشان می دهیم. برای دریافت سکه های خود در این کیف پول باید مراحل زیر را طی کنید:

اول: در ابتدا باید به وب سایت کیف پول MyEtherWallet وارد شده و به کیف پول خود وارد شوید.

دوم: پس از این که به کیف پول خود وارد شدید به بخش View Wallet Info وارد شوید.

سوم: در سمت راست صفحه و در زیر نوشته ی Token Balances بر روی دکمه ی Add Custom Token کلیک کنید.

چهارم: جزئیات خواسته شده مانند آدرس قرارداد هوشمند را به درستی وارد نمایید. تمامی اطلاعاتی که در این جا نیاز دارید در روز خرید توکن و یا روز عرضه عمومی به شما داده می شود.

پنجم: بر روی گزینه ی Save کلیک کنید تا خرید شما ثبت شده و سکه ها در کیف پول شما نمایش داده شود.

تبدیل توکن های خریداری شده به ارز های دیگر

حال که شما با موفقیت توکن های خریداری شده ی خود را دریافت کرده اید احتمالا تمایل داشته باشید که آن ها را به پول نقد و یا سایر ارز های دیجیتال تبدیل کنید. بسیاری از استارت آپ ها برای سرمایه گذاران این امکان را فراهم می کنند تا توکن های خریداری شده ی خود را به اتریوم تبدیل کنند. اما اگر این گزینه برای شما وجود ندارد جای نگرانی نیست.

شما باید کمی منتشر بمانید تا توکن خریداری شده در یک صرافی معتبر لیست شود. در این صورت می توانید به راحتی توکن خود را به دیگر ارز های دیجیتال تبدیل کنید.

برای این که بدانید توکن خریداری شده در چه صرافی هایی لیست شده است به سایت کوین مارکت کپ رفته و نام توکن خود را جست و جو کرده و سپس در بخش جزئیات می توانید در قسمت Exchange و یا Markets لیست صرافی ها را مشاهده کنید.

برای فرستادن توکن خود هم نیاز به انجام کار خاصی نیست و فرآیند کار مانند فرستادن اتریوم می باشد.

STO و DSO روش های جایگزین ICO می شوند؟

این دو روش معرفی شده همانند همان عرضه اولیه سکه می باشد با این تفاوت که دارایی های دیجیتال در آن ها به عنوان اوراق بهادار شناخته می شود. قوانین STO و DSO بر اساس شرایط کمیسیون اوراق بهادار تعیین شده است.

عرضه اولیه اوراق بهادار دیجیتال یا DSO به دنبال این بوده است که واسطه ای برای مدیریت سرمایه و سرمایه گذاری باشد. بلاک چین کپیتال با استفاده از توکنی کردن صندوق سرمایه خود، اولین DSO را برگزار کرد.

عرضه اولیه سکه های اوراق بهادار یا STO نظارت های حمایت شده با سرمایه ها و مطابق با قانون گذاری های موجود می باشد.

در این دو روش مانند ICO ها، سکه های ارز دیجیتال نشان دهنده ی سرمایه های سرمایه گذاران می باشد.

روش STO بسیار خاص می باشد زیرا در این روش توکن، اوراق بهادار است. در این میان عبارت DSO نشان دهنده ی این نیست که همه چیز در حال توکنی شدن می باشد.

در روش DSO فقط باید دارایی و اوراق بهادار باشد و هیچ اجباری به وجود توکن نمی باشد.

البته برای انجام هر دو روش قوانین بسیار سخت گیرانه ای وضع شده است و هنوز بسیاری از شرکت ها نتوانسته اند خود را به این قوانین هماهنگ کنند. درواقع، یکی از دلایلی که باعث شده است STO و DSO نتوانند جای ICO ها را بگیرند همین قوانین سخت گیرانه می باشد.

آیا IEO رقیب ICO است؟

IEO به معنای عرضه اولیه کوین در صرافی می باشد. این روش همانند ICO است با این تفاوت که مراحل انجام آن در صرافی های ارز دیجیتال انجام می شود. صرافی های ارز دیجیتال از سوی استارت آپ ها پلتفرمی را درست می کنند که در آن سرمایه گذاران می توانند سکه های این پروژه را خریداری نمایند. برای این که در صرافی ها بتوانید بر روی پروژه ها سرمایه گذاری کنید نیاز است تا از توکن خود صرافی استفاده کنید.

افرادی که قصد دارند در یک صرافی بر روی پروژه ای سرمایه گذاری کنند باید در آن صرافی حساب باز کرده و سکه های خود را به کیف پول دیجیتال خود در صرافی واریز نمایند و سپس خرید خود را انجام دهند.

در حال حاضر پروژه های سرمایه گذاری در صرافی ها سود بسیار خوبی را به سرمایه گذارانش می دهد و به همین دلیل روز به روز به تعداد کسانی که از این روش استفاده می کنند افزوده می شود. استفاده از این روش هم برای صرافی ها مفید است و هم برای پروژه ها.

می توان این طور گفت که با گسترش IEO ها ممکن است روش ICO به کلی فراموش شود. استفاده از این روش همچنین سختگیری های قانونی را نیز در پی ندارد.